Neinor Homes dio a conocer el 30 de octubre de 2026 una oferta pública de adquisición de exclusión sobre Aedas Homes, con la que pretende retirar de la Bolsa a la promotora que adquirió entre diciembre de 2025 y marzo de este año. La oferta se formula a 24 euros por acción, pagaderos en efectivo, según informó El Español, que cita las comunicaciones de ambas sociedades a la CNMV ese mismo viernes.
El oferente es Neinor DMP BidCo, filial íntegramente participada por Neinor Homes. Según El Español, la operación se dirige al 1,85 % del capital que el grupo no controla, ya que Neinor posee 42.890.319 acciones de Aedas, el 98,15 % del total. El diario añade que esa participación quedará inmovilizada hasta que acabe el plazo de aceptación y que Neinor se ha comprometido a votar a favor de la exclusión.
Autorizaciones y calendario
La oferta no está sujeta a más condiciones que la autorización de la CNMV, que según El Español sigue pendiente, y la aprobación de la junta general extraordinaria de Aedas. Esa junta está convocada para el 17 de noviembre de 2026 en primera convocatoria o, en su defecto, para el 18 de noviembre en segunda, y se prevé que se celebre en primera.
El precio cuenta con el respaldo de un informe de KPMG Asesores fechado el 28 de octubre, citado por El Español. El experto independiente sitúa el valor de la acción entre 21,82 y 24 euros, de modo que el precio ofrecido queda en el extremo superior del intervalo. El informe tiene en cuenta las restricciones que la financiación de Aedas con Apollo Global Management impone de forma temporal a la compra de suelo, al endeudamiento y al reparto de dividendos.
Si se cumplen los requisitos legales, Neinor pretende ejercer la compraventa forzosa de las acciones que queden en manos de terceros al mismo precio de 24 euros.
Cómo se llegó hasta aquí
Según Alimarket y Qué!, Neinor adquirió en diciembre de 2025 el 79,20 % de Aedas mediante una opa voluntaria a 21,335 euros por acción. En marzo de 2026, una opa obligatoria a 24 euros añadió un 17,63 % del capital. Ambos medios cifran en 923 millones de euros la inversión total en las dos ofertas. El Español precisa que el precio de la oferta de exclusión coincide con el más alto que Neinor pagó en operaciones anteriores y que, tras la opa de marzo, el grupo siguió comprando títulos hasta alcanzar la participación actual.
Los motivos de Neinor
Según El Español, la compañía sostiene que sacar a Aedas de Bolsa simplificará la estructura del grupo y eliminará los costes regulatorios de cotizar. Por su parte, el consejo de Aedas apunta, según el mismo diario, que el reducido capital flotante limita la liquidez y la contratación de las acciones.
Alimarket recoge que el consejero delegado de Neinor, Jordi Argemí, define la exclusión como el último paso de la integración de Aedas y afirma que permitirá simplificar procesos y que ofrece una ventana adicional de liquidez a los minoritarios. Qué! añade que ha comenzado la incorporación de directivos de Aedas a Neinor y que el grupo reorganizaría su modelo operativo por delegaciones regionales.
Contexto de la compradora
Alimarket indica que Neinor Homes facturó 704,63 millones de euros en 2025, un 44,8 % más que los 486,69 millones del año anterior. Para el periodo 2026-2028, la promotora se ha fijado, según esa fuente, acelerar su plan de coinversiones, reducir la deuda casi a la mitad y entregar hasta 15.000 viviendas en los dos próximos ejercicios.
