Merlin Properties, Socimi con sede en Madrid, ha suscrito una financiación sostenible corporativa por un importe total de 3.750 millones de euros con un sindicato bancario integrado por entidades nacionales e internacionales. La compañía lo comunicó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el 2 de noviembre de 2026 y precisó que la firma se produjo el 30 de octubre.
Estructura de la operación
Según la comunicación de la compañía, la financiación se articula en un préstamo sindicado con dos tramos: un préstamo a plazo (Tramo A) y una línea de crédito renovable (Tramo B). El préstamo a plazo consta de dos disposiciones, ambas con vencimiento el 30 de abril de 2032.
La primera, de 725 millones de euros, se prevé disponer el 3 de noviembre de 2026 y se destinará al repago anticipado del préstamo sindicado que vencía en 2028. La segunda, de 1.525 millones, tiene un periodo de disponibilidad hasta el 30 de abril de 2027 y se empleará para repagar el bono de 500 millones que vence el 3 de julio de 2027 y para cubrir necesidades futuras de financiación, en particular el desarrollo de su programa de centros de datos.
Además, Merlin ha ampliado la línea de crédito renovable, que pasa de 740 millones a 1.500 millones de euros.
Coste, vencimientos y apalancamiento
La empresa indica que la financiación se ha cerrado a un coste medio de MS más 100 puntos básicos y que amplía la vida media de su deuda de 3,7 a 5,3 años. En paralelo, el 2 de noviembre amortizó un bono de 800 millones de euros que vencía ese mismo día, con fondos de tesorería procedentes de financiaciones formalizadas en ejercicios anteriores.
Con esta combinación de operaciones, según la compañía, elimina los vencimientos de los próximos tres años y mantiene un apalancamiento del 25 %, medido como la relación entre la deuda y el valor de los activos (LTV, por sus siglas en inglés).
Contexto: el plan de centros de datos
La operación llega después de que se conociera que la compañía preparaba una refinanciación. El 30 de abril de 2026, Vozpópuli informó de que Merlin preparaba una refinanciación bancaria sindicada de entre 1.200 y 1.500 millones de euros para refinanciar el bono de 2027 y el crédito sindicado de 2028, que se lanzaría previsiblemente entre finales de 2026 y principios de 2027. El importe finalmente comunicado es superior a ese rango.
Según esa misma información, el plan de centros de datos de Merlin supone una inversión total de unos 7.840 millones de euros para alcanzar 730 MW operativos en 2032, en tres fases. Vozpópuli recogía que la compañía prevé invertir unos 1.000 millones este año y unos 1.500 millones anuales en los tres ejercicios siguientes, y que los centros de datos pasarían de cerca del 6 % de los ingresos brutos actuales a cerca del 65 % de las rentas estabilizadas en 2032, según la compañía.
El mismo medio señalaba que, tras una ampliación de capital de 768 millones ejecutada este año, Merlin contempla dos operaciones adicionales de unos 750 millones cada una, una entre finales de 2027 y principios de 2028 y otra hacia 2029, para financiar la parte de capital de la tercera fase del plan.
La comunicación a la CNMV no identifica a los bancos que integran el sindicato.
